|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Celesio halten
14.11.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" raten, die Aktie von Celesio (ISIN DE0005858005 / WKN 585800) zu halten.
Der größte europäische Pharmagroßhändler habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2005 bekannt gegeben.
Während der Konzernumsatz in den ersten neun Monaten in lokaler Währung um 7,0% (6,8% in Euro) auf 15,1 Mrd. Euro zugelegt habe, sei das Ergebnis vor Steuern mit 13,8% in lokaler Währung (13,1% in Euro) auf 403,9 Mio. Euro geklettert. Damit sei auch die Umsatzrendite gestiegen: Gemessen am EBIT betrage diese nun 3,15% (Vorjahr: 3,02%), gemessen am Vorsteuerergebnis liege sie bei 2,67% (Vorjahr: 2,52%).
Der Jahresüberschuss habe sich um 30,2% in lokaler Währung (29,5% in Euro) auf insgesamt 317,1 Mio. Euro verbessert. Das Ergebnis je Aktie liege mit 3,69 Euro deutlich über den 2,85 Euro vom Vorjahr. Ohne Gewerbesteuer-Rückerstattung hätte der Anstieg des Jahresüberschusses bei 14,3% in lokaler Währung gelegen (13,6% in Euro), der des Ergebnisses je Aktie bei 14,1% (13,4%). Ferner habe sich der Cash-Flow um 24,1% in lokaler Währung (23,7% in Euro) auf 400,1 Mio. Euro erhöht. Ohne Gewerbesteuer-Rückerstattung wäre er in lokaler Währung um 12,1% gestiegen (11,7% in Euro).
Der Vorstand von Celesio zeige sich angesichts dieser positiven Zahlen optimistisch für das Gesamtjahr. Die Rohertragsmarge für das gesamte Geschäftsjahr werde sich voraussichtlich auf dem Niveau der ersten neun Monate stabilisieren und damit den schon sehr guten Vorjahreswert noch einmal leicht übertreffen. Beim Ergebnis vor Steuern 2005 rechne die Geschäftsführung mit einem Plus von 10 bis 12% in lokaler Währung. Besondere Chancen räume der Konzern mittel- bis langfristig dem dritten und neuesten Standbein Celesio-Services ein.
Die Neunmonatszahlen hätten die Konsensschätzungen erfüllt. Wie erwartet habe sich das Wachstum verlangsamt. Einige Analysten würden sich über den eher konservativen Ausblick des Unternehmens enttäuscht zeigen. Dies könnte einige Investmentbanker dazu veranlassen, ihre Umsatz- und Gewinnschätzungen sowie ihre Kursziele für den Titel nach unten zu revidieren. Dies könnte sich kurzfristig negativ auf die Kursentwicklung der Celesio-Aktie auswirken.
Der Titel notiere derzeit fast unverändert bei 70 Euro. Das MDAX-Unternehmen befinde sich zwar in einem Wachstumsmarkt, sei jedoch bei 70 Euro mittlerweile fair bewertet. Die Wachstumsverlangsamung sei noch nicht vollständig vom Markt antizipiert worden.
Vor diesem Hintergrund ist die Celesio-Aktie für die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" nur eine Halteposition.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken